177万亿最大奶茶IPO来了

来源：火狐直播app下载    发布时间：2025-03-02 07:34:09

  发家的“我国新式茶饮之王”蜜雪冰城在揭露出售环节，取得5125倍融资认购倍数，认购金额到达1.77万亿港元，逾越此前认购金额1.28万亿港元的快手，改写IPO前史，跃升“冻资王”。消费赛道，要敞开造富运动了。

  在本钱密布涌入科技时，蜜雪冰城不只打破港股商场对新式茶饮长时间“用脚投票”的魔咒，也为沉寂的消费赛道带来面目一新的局势。到2024年末，蜜雪冰城门店总数超4.6万家，一年卖出90亿杯，年零售额583亿元，发行后市值763亿港元，为港股最大奶茶IPO。

  2025开年，由DeepSeek引爆的“AI+工业”大热，席卷我国。一时间，国内涌现出一批冷艳全球的年青创业者。有在四足机器人大有可为的宇树科技，有开发“全球首例人形机器人前空翻特技”的众擎科技，有大幅度的进步算力的潞晨科技，还有把科幻片拽入世间的Rokid。

  它们就像满天星一般，照射我国，也给本钱、工业带来热心汹涌。当外界认为2025年，风口会完全围绕在“AI+工业”时，蜜雪冰城在港股认购“封神”，无疑重振了出资消费的决心。

  曩昔几年，因为干流出资趋势在科技，使得消费赛道逐步沉寂。一级商场，VC/PE基本不喜爱消费。声称“消费出资大赢家”的今天本钱，曾在2024年传出过“吊销一级商场团队”的音讯，尽管“风投女王”、今天本钱徐新站出来驳斥谣言“假音讯”。但今天本钱出手少之又少。另一闻名出资人梅花创投吴世春则是撂下狠话，“被投项目去香港上市，我把他腿打断。”

  VC/PE不爱投消费，“不喜欢”港股，与消费赛道最大风口新式茶饮“不得志”有关。新式茶饮曾在一级商场爆火，被誉为“创业门槛低、最简单一夜暴富的职业之一。”依据DeepSeek剖析，“本钱转向科技前，新式茶饮的参加热心空前绝后，是普通人创业造富的绝佳方向。”

  的一份新式茶饮研究报告核算，“国内约有48万家公司杀入新式茶饮，商场规模超3000亿元。即使有5万家公司在竞逐中清算、刊出、封闭，仍有大批公司前仆后继的参加。”

  DeepSeek进一步解说，“Z+代代是全球公认的最大花钱的那群人，捉住年青人，就捉住了通往财富大门的秘钥。年青人钟情的消费范畴里，新式茶饮是他们高频的消费习气。年青人很难抵抗春天里的一杯奶茶，其它场景，如逛街、旅行、作业等，也常常点杯奶茶或茶饮。”

  “新式茶饮融入了年青人的日子、作业。”面临如此消费潜力，本钱、创业者“死都要争得一片六合”。可一级商场对新式茶饮的期望值跟证券交易商场是“倒挂”的。财务报表不好看A股无望的布景下，奶茶等新式茶饮的暴富通道寄予到了港股身上，却换来了“用脚投票”。

  自从“新式茶饮榜首股”奈雪的茶在港股首日破发、大跌13.54%后，新式茶饮就开端崩了。这导致一级商场对该范畴忽然转冷、VC/PE出资热度下降，拖累消费赛道从此一蹶不振。

  最早倒运的是新式茶饮。2021年之后，新式茶饮算是倒运到家了，堕入“怪圈”。“融资不顺、IPO困难、内卷加快，内卷加快又导致融资不顺、IPO困难、持续内卷，死伤无数。”

  杀来杀去，除了定性的“新式茶饮老三巨子（蜜雪冰城、奈雪的茶、喜茶）”，商场熬出了茶百道、古茗、霸王茶姬、甜啦啦、沪上阿姨等有期望杀出重围的独角兽。不管是“老三巨子”仍是新晋独角兽，其命运很难脱节泥潭。喜茶不说了，融资停步在2022年，封闭多家门店。

  奈雪的茶市值蒸腾百亿港元，股民狠得牙根痒痒。蜜雪冰城是里边最有时机改变面貌的，它们在2021年走运的拿到了高瓴、美团龙珠投出的20亿元“天价”融资，并发动IPO征途。彼时，外界对蜜雪冰城分外看好，它们具有超3万家门店，还交出了一份亮眼的招股书。

  招股书显现，蜜雪冰城2019年-2021年，别离完成收入25.66亿元、46.8亿元、103.51亿元；对应净利润别离为4.45亿元、6.32亿元、19.1亿元。本钱非常等待蜜雪冰城IPO造富。

  有意思的是，港股对奈雪的茶“用脚投票”，本钱就变了，不等待蜜雪冰城了。哪怕它们盈余，也无法跳出风口转向的新式茶饮危局。上市旅途，强如蜜雪冰城也要屡次IPO折戟。2022年，蜜雪冰城A股梦，吹了。有了奈雪的茶做“前车之鉴”，蜜雪冰城没敢立刻转战港股。

  它们等了两年，揣摩股民“气该消了”在2024年建议港股IPO，成果大失人望，递送的招股书连聆讯环节都未进入，蜜雪冰城用申请材料失效再次IPO停滞。蜜雪冰城失利，其它公司带着屡战屡败屡战的情绪，一股脑“死磕”IPO。2024年，“死磕”成功的是，茶百道。

  蜜雪冰城没成功，茶百道成功了，带着一小撮VC/PE坚持投消费的执念以2024年最大奶茶IPO的身份登陆港股。然后，结局仍旧掺目忍睹。上市首日，茶百道比奈雪的茶更惨，暴降26.86%、市值蒸腾70亿港元。最惨的是，IPO前进来的那些执念VC/PE，亏得一地鸡毛。

  投消费的VC/PE完全懵了，门店总数超8000家的茶百道招股书多美丽。2021年-2023年，公司别离完成收入36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元；对应净利润别离为7.79亿元、9.65亿元、11.5亿元。假如用茶百道的门店数量、盈余才能与蜜雪冰城比，茶百道看着不弱。

  2024年，VC/PE把AI大模型投了个遍，商场一下出现了200多个大模型，五大AI独角兽（月之暗面、百川智能、智普AI、MiniMax、零一万物）呼之欲出。但在2025年，全部反转，DeepSeek登上全球AI大模型之巅。AI有了“DeepSeek赋能工业”其它大模型瞬间差劲。

  上星期，五大AI独角兽“哥哥”月之暗面曝出“大缩短”。原本愿望“大模型百家争鸣”的VC/PE给出最新定论，“技术上或许没办法找到能够逾越DeepSeek的公司了。”投大模型的VC/PE欲干休，出资人等待的目光转向“AI+工业”或“DeepSeek+工业”，AI怎样落地是要害。

  “软科技”交融“硬科技”是中心。所以，人形机器人赛道超热，成人娃娃工业靠AI也热了。那么，2024年疯投大模型的VC/PE何去何从？一部分肯定要抢投“DeepSeek+工业”，抢不进去的呢？这势必会促进“风口裂变”。纵观全球风投史，“风口总会出现轮转效应。”

  这是“风口裂变”回到消费赛道的原因之一。蜜雪冰城作为未上市公司，捡了个大便宜。

  曾经成绩再好，也白费。风口来了，不知不觉就在上面起舞。不过，出资者押注蜜雪冰城的振奋度之高，另外界大感震动。港股揭露出售环节，蜜雪冰城取得5125倍融资认购倍数，认购金额到达1.77万亿港元，逾越此前认购金额1.28万亿港元的快手，改写IPO前史。

  该数字放到一家卖奶茶、冰激凌的新式茶饮公司，不敢幻想。与其说港股看好蜜雪冰城，不如说，一切出资者都在等待消费赛道迸发。到2024年末，坚持斗争不泄气的蜜雪冰城，门店总数超4.6万家，一年卖出90亿杯，发行后市值763亿港元，为港股最大奶茶IPO。

  蜜雪冰城赢得了出资者“用手投票”的支撑，也带来了看多消费的预期。白手发家的蜜雪冰城两位创始人张红超、张红甫兄弟，行将财富爆棚。实际上，通过多年艰苦创业，带领公司年年挣钱的张红超、张红甫已屡次登上富豪榜。2022年，张红超以63亿元财富位列“2022家大业大酒·胡润全球富豪榜”第3207名。随同蜜雪冰城估值上涨，二人财富水涨船高。

  2024年，张红超、张红甫算计坐拥556.1亿元财富位列“2024新财富500创富榜”第44位。难以置信的是，“一个非科技赛道的新式茶饮，在本钱不看好的情况下，兄弟二人两年财富增加多倍。”企查查APP显现，张红超、张红甫个人别离持有公司42.7%的股权。均匀每个人坐拥237亿元财富，这一数字是张红超2022年财富值的近4倍，卖奶茶的太挣钱了。

  2025年，兄弟二人的财富又涨了。按着蜜雪冰城发行后市值763亿港元（约713亿元人民币）核算，张红超、张红甫别离坐拥304亿元财富，过个蛇年新年，兄弟二人别离多了67亿元。此外，持有蜜雪冰城股权的管理层，也会随公司上市纷繁人生逆袭、财富自在。

  信息发表，‌蜜雪冰城会在2025年3月3日上市，消费赛道的机会来了。‌‌